SEB ekonomistas: nesitikėkite, kad mažinti palūkanas centriniai bankai pradės labai greitai

„Centrinių bankų siunčiama žinutė yra tokia: nesitikėkite, kad mažinti palūkanas imsimės labai greitai, tad palūkanų normos išliks aukštesnės ir ilgesnį laikotarpį“, – duotame interviu „Verslo žinioms“ sakė J. Javeusas.

Situacija galbūt galėtų pasikeisti, jei, tarkime, išplitus kariniam konfliktui Viduriniuose Rytuose, už Izraelio ir Gazos Ruožo ribų, pakiltų naftos kaina ir tai savo ruožtu neigiamai paveiktų ekonomikos augimą. 

Tai atitinkamai galėtų paskatinti centrinius bankus imtis spartesnio palūkanų karpymo. Tačiau naftos kaina šiuo metu yra netgi mažesnė nei pirmą savaitę po spalio 7 d. prasidėjusio karo tarp  „Hamas" ir Izraelio.

Christine Lagarde, Europos centrinio banko (ECB) pirmininkė, pasisakydama šios savaitės pradžioje Vokietijos sostinėje vykusiame renginyje pabrėžė, jog „skelbti pergalę“ prieš infliaciją dar ne laikas, ir įspėjo, kad prireikus euro zonos pinigų politikos formuotojai gali vėl imtis atitinkamų veiksmų.

Tiesa, šį penktadienį, kalbėdama kitame, Vokietijos centrinio banko renginyje, ji jau sakė, kad ECB dabar gali padaryti pertrauką ir įvertinti griežtinimo poveikį, nes „mes jau daug nuveikėme“.

„Atsižvelgdami į tai, kiek amunicijos panaudojome, galime dabar labai atidžiai stebėti, kaip atlyginimai, pelnas, kaip fiskaliniai, geopolitiniai pokyčiai ir, be abejo, kaip mūsų sprendimai veikia mūsų ekonominį gyvenimą, kad galėtume nuspręsti, kiek laiko turime likti ir kokį sprendimą – didinti ar mažinti (palūkanų normas) – turime priimti“, – sakė Ch. Lagarde, ją cituoja „Bloomberg“.

Per pastarąjį ECB  valdančiosios tarybos posėdį spalio pabaigoje bazinės palūkanos nebuvo padidintos pirmą kartą agresyviausiame nuo euro įvedimo pinigų politikos griežtinimo cikle, per kurį bazinės palūkanos buvo keliamos 10 kartų iš eilės nuo pernai liepos mėn.

„Lažinuosi, kad dėl savo reputacijos centriniai bankai neskubės greitai mažinti palūkanų normų. Jie dabar yra apsisprendę grąžinti infliaciją į tikslinės infliacijos lygį ir kad ji ten pasiliktų“, – teigė J. Javeusas.

SEB tikisi, kad ECB pirmą kartą mažins bazines palūkanų normas birželį, o iš viso palūkanos kitąmet bus sumažintos tris kartus. 2025 m. pabaigoje bazinė palūkanų norma už naudojimąsi indėlių galimybe bus 2,5% (dabar ji yra 4%).

Tuo metu „Swedbank“ ekonomistų komanda įžvelgia prielaidų, kad centriniai bankai pinigų politikos kreivę pasuks žemyn greičiau ir agresyviau.

Plačiau apie tai skaitykite straipsnyje „Du palūkanų normų kreivės scenarijai: „stalo kalnas“ kol kas laimi prieš stačią nuokalnę“.

[infogram id="fae350f3-2995-44fa-8c5e-e064dce97f03" prefix="8im" format="interactive" title="Rinkos: ECB palūkanų normos ir prognozė 2024-2025"]